KNEU Logo Публікації КНЕУ імені Вадима Гетьмана Publications of KNEU named after Vadym Hetman
Switch to Ukrainian Switch to English
Collection of Scientific Papers "Scientific Notes"

Collection of Scientific Papers "Scientific Notes"

ISSN 2415-8518
Диба Михайло  
Мykhailo Dyba  

Інструменти та джерела венчурного фінансування

Instruments and sources of venture financing

DOI:

10.33111/vz_kneu.35.24.02.03.019.025

Анотація: У статті обґрунтовано сутність і роль різних інструментів венчурного фінансування для стимулювання розвитку інноваційних підприємств. Зокрема, звернуто увагу на еволюцію венчурного фінансування, його сутнісні характеристики та функції. Розглянуто низку ключових інструментів та джерел венчурного фінансування, зокрема: бутстрепінг, венчурні фонди, бізнес-ангели та краудфандингові платформи. У статті запропоновані детальні характеристики кожного з цих джерела фінансування, вказуючи на їх переваги та недоліки. Зокрема, існують перспективи використання бутстрепінгу на початковому етапі реалізації інноваційного проекту.
Венчурні фонди можуть запропонувати відчутну матеріальну підтримку, яка має потенціал для того, щоб бути систематичною. Бізнес ангели здатні надати підтримку для реалізації проектів з надвисоким рівнем ризику.
Відповідно, підприємці можуть використовувати різноманітні джерела венчурного фінансування для залучення капіталу на різних етапах розвитку свого бізнесу. Зокрема, розглядаються стратегії вибору оптимального джерела фінансування залежно від конкретних потреб і характеристик підприємства. Ця стаття є корисним джерелом інформації для підприємців, які прагнуть зрозуміти та застосувати венчурне фінансування для успішного розвитку своїх інноваційних проектів.
Abstract: This article substantiates the essence and role of various venture capital financing instruments for stimulating the development of innovative enterprises. In particular, attention is paid to the evolution of venture capital financing, its essential characteristics and functions. A number of key instruments and sources of venture capital financing are considered, in particular: bootstrapping, venture capital funds, business angels and crowdfunding platforms. The article offers detailed characteristics of each of these sources of financing, pointing out their advantages and disadvantages. In particular, there are prospects for the use of bootstrapping at the initial stage of implementation of an innovative project. Venture capital funds can offer tangible financial support that has the potential to be systematic. Business angels are able to provide support for the implementation of projects with an ultra-high level of risk.
Accordingly, entrepreneurs can use various sources of venture capital financing to raise capital at different stages of their business development. In particular, strategies for choosing the optimal source of financing depending on the specific needs and characteristics of the enterprise are discussed. This article is a useful source of information for entrepreneurs seeking to understand and apply venture capital financing for the successful development of their innovative projects.
Ключові слова: бутстрепінг, венчурні фонди, бізнес-ангели, краудфандинг, стартапи, інвестиції, ризики, капітал, інновації, фінансові інструменти, розвиток бізнесу.
Key words: bootstrapping, venture capital funds, business angels, crowdfunding, startups, investments, risks, capital, innovations, financial instruments, business developmen
УДК: 330.341.1
UDC: 330.341.1

JEL: G24 O31

To cite paper
In APA style
Dyba, М. (2024). Instruments and sources of venture financing. Collection of Scientific Papers "Scientific Notes", 35 (2), 28-41. http://doi.org/10.33111/vz_kneu.35.24.02.03.019.025
In MON style
Диба М. Інструменти та джерела венчурного фінансування. Збірник наукових праць "Вчені записки". 2024. № 35(2). С. 28-41. http://doi.org/10.33111/vz_kneu.35.24.02.03.019.025 (дата звернення: 06.06.2026).
With transliteration
Dyba, М. (2024) Instrumenty ta dzherela venchurnoho finansuvannia [Instruments and sources of venture financing]. Collection of Scientific Papers "Scientific Notes", no. 35(2). pp. 28-41. http://doi.org/10.33111/vz_kneu.35.24.02.03.019.025 [in Ukrainian] (accessed 06 Jun 2026).
# 35(2) / 2024 # 35(2) / 2024
Download Paper
591
Views
145
Downloads
0
Cited by

  1. Lerner, J., & Nanda, R. (2020). Venture Capital’s Role in Financing Innovation: What We Know and How Much We Still Need to Learn. Journal of Economic Perspectives 34(3), 237–261. https://doi.org/10.1257/jep.34.3.237
  2. Goodwin, D. T. (2016). Digital Equipment Corporation (DEC): A case study of indecision, innovation and company failure [Thesis, externally prepared, Universiteit van Amsterdam]. https://pure.uva.nl/ws/files/2790157/176138_Goodwin_complete_thesis_formatted_final.pdf
  3. Lukianenko, D., Beridze, T. (Ed.). (2018). Strategic priorities for developing Ukraine and Georgia: innovation and partnership: Monograph. BNTU.
  4. Sangani, D. R. (2023). A study on analysis of venture capital financing. Journal of Management Research and Analysis, 10(2), 124–127. https://doi.org/10.18231/j.jmra.2023.021
  5. Gompers, P. A., & Lerner, J. (2006). The Venture Capital Cycle (2nd ed.). MIT Press.
  6. Metrick, A., Yasuda, A. (2011). Venture Capital & the Finance of Innovation (2nd ed.). John Wiley & Sons, Inc. http://ict-industry-reports.com.au/wp-content/uploads/sites/4/2013/09/2011-Book-Venture-Capital-and-Finance-of-Innovation-Metrick-Yasuda-Dec-2011.pdf
  7. Kaplan, S. N., Martel, F., & Stromberg, P. (2003). How Do Legal Differences and Learning Affect Financial Contracts? NBER Working Papers. (№ 10097). National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w10097
  8. Da Rin, M., Nicodano, G., & Sembenelli, A. (2006). Public policy and the creation of active venture capital markets. Journal of Public Economics, 90(8/9), 1699–1723. https://pure.uvt.nl/ws/files/771176/DaRin-Nicodano-Sembenelli.pdf
  9. Mason, C., & Stark, M. (2004). What do Investors Look for in a Business Plan?: A Comparison of the Investment Criteria of Bankers, Venture Capitalists and Business Angels. International Small Business Journal, 22(3), 227–248. https://doi.org/10.1177/0266242604042377
  10. Sangani, D. R. (2023). A study on analysis of venture capital financing. Journal of Management Research and Analysis, 10(2), 124–127. https://doi.org/10.18231/j.jmra.2023.021
  11. Greenwood, J., Han, P., & Sánchez, J. M. (2022). Financing Ventures. International Economic Review, 63(3), 1021–1053. https://doi.org/10.1111/iere.12561
  12. Gutterman, A. S. (2022). Venture Capital: A Guide for Sustainable Entrepreneurs. Sustainable Entrepreneurship Project. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4256140
  13. Du, Qianqian, & Hellmann, T. F. (2020). Getting Tired of Your Friends: The Dynamics of Venture Capital Relationships. SSRN. https://ssrn.com/abstract=3620665
  14. European Private Equity and Venture Capital Association: EVCA Reporting Guidelines. (2006). EVCA. https://www.eesc.europa.eu/sites/default/files/resources/docs/075-private-act.pdf
  15. Terletska, V. О. (2022). Venture business development model. Management and Entrepreneurship in Ukraine: the stages of formation and problems of development, 4(2), 301–311. https://doi.org/10.23939/smeu2022.02.301 [in Ukrainian]
  16. Guk, O. V., & Mokhonko, G. A. (2017). Principles of the venture financing are in different countries. Economy and Society, 11, 205–209. https://economyandsociety.in.ua/journals/11_ukr/34.pdf [in Ukrainian]
  17. Olshanska, O. V., & Puzyrova, P. V. (2021). Financing innovative activities as a factor of ensuring financial and economic security of industrial enterprises in the conditions of continuous development. Market Relations Development in Ukraine, 11(246), 42–50. http://nbuv.gov.ua/UJRN/frvu_2021_11_7
  18. Krupka, M., & Demchyshak, N., Shchurevych, O. (2023). Development of fintech ecosystem in Ukraine: collaboration between stakeholders in digital society. Scientific Notes of Ostroh Academy National University, Series «Economics», 28(56), 86–95. https://doi.org/10.25264/2311-5149-2023-28(56)-86-95 [in Ukrainian]
  19. Kyrylenko, V., & Chaliuk, Y. (2020). Innovation of world economies. Entrepreneurship and Innovation, 15, 7–14. https://doi.org/10.37320/2415-3583/15.1 [in Ukrainian]
  20. Verkhovna Rada Ukrainy. (2012, Lypen 05). Pro instytuty spilnoho investuvannia: Zakon Ukrainy. (№ 5080-VI). https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/5080-17#Text [in Ukrainian]
  21. Dyba, M., & Gernego, I. (2022). Sources of venture startup funding in the conditions of COVID-19. Economy of Ukraine, 4(725), 37–49. https://doi.org/10.15407/economyukr.2022.04.037 [in Ukrainian]
  22. Metrick, A., & Yasuda, A. (2021). Venture Capital and the Finance of Innovation (3nd ed.). Wiley.
  23. Kolodnyk, L. (2023, Sichen 27). Pro terminy «biznes-anhel», «venchurnyi kapital» ta «pervynne rozmishchennia tsinnykh paperiv na birzhi» v yurydychnii anhliiskii. HSA. https://www.hsa.org.ua/blog/pro-termini-biznes-angel-vencurnii-kapital-ta-pervinne-rozmishhennia-cinnix-paperiv-na-birzi-v-iuridicnii-angliiskii [in Ukrainian]
  24. Harris, R. S., Jenkinson, T., Kaplan, S. N., & Stucke, R. (2023). Has persistence persisted in private equity? Evidence from buyout and venture capital funds. Journal of Corporate Finance, 81, 102361. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2023.102361
  25. Nielsen, N. H. (2017). The Startup Funding Book. NHN Ventures Aps. https://startupfundingbook.com/wp-content/uploads/2017/06/Startup_Funding_Book_Free_Version.pdf
  26. Dyba, M. I., & Herneho, Yu. O. (2021). Venchurne finansuvannia: Navchalnyi posibnyk. KNEU. https://ir.kneu.edu.ua/items/8a917769-9865-4192-a701-6fafae300653 [in Ukrainian]
  27. Lerner, J., Schoar, A., Sokolinski, S., & Wilson, K. (2018). The globalization of angel investments: Evidence across countries. Journal of Financial Economics, 127(1), 1–20. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2017.05.012
  28. Dyba, M., & Gernego, I. (2020). Sources for business and social sphere technologization in the context of epidemiological risks. Finance of Ukraine, 6, 93–104. https://doi.org/10.33763/finukr2020.06.093 [in Ukrainian]
  29. Belleflamme, P., Lambert, T., & Schwienbacher, A. (2014). Crowdfunding: Tapping the right crowd. Journal of Business Venturing, 29(5), 585–609. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2013.07.003
  30. Dyba, M., & Gernego, I. (2020). Global trends and potential of crowdfunding market development in Ukraine. Economy of Ukraine, 2(699), 66–79. https://doi.org/10.15407/economyukr.2020.02.066 [in Ukrainian]