KNEU Logo Публікації КНЕУ імені Вадима Гетьмана Publications of KNEU named after Vadym Hetman
Switch to Ukrainian Switch to English
Collection of Scientific Papers "Scientific Notes"

Collection of Scientific Papers "Scientific Notes"

ISSN 2415-8518
Гребешкова Олена Миколаївна  
Olena Hrebeshkova  
Горін Андрій Вячеславович  
Andrii Horin  

ТРАНСФОРМАЦІЯ БІЗНЕС-МОДЕЛІ ПІДПРИЄМСТВА ЗА УМОВ ГЛОБАЛЬНИХ ВИКЛИКІВ: СЦЕНАРІЇ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ТА СМАРТ-РОЗВИТКУ

TRANSFORMATION OF THE ENTERPRISE BUSINESS MODEL UNDER GLOBAL CHALLENGES: SCENARIOS OF FINANCIAL SECURITY AND SMART DEVELOPMENT

DOI:

10.33111/vz_kneu.42.26.01.15.103.109

Анотація: Статтю присвячено дослідженню трансформації бізнес-моделі підпри-ємства в умовах глобальних викликів та обґрунтуванню сценаріїв забезпечення фі-нансової безпеки на основі параметричного підходу. Актуальність теми зумовлена зростанням середовищної турбулентності, посиленням впливу глобалізації та цифровізації, що трансформують традиційні механізми формування фінансової стійкості підприємств. У цих умовах фінансова безпека потребує переосмислення як динамічної характеристики, безпосередньо пов’язаної зі здатністю бізнес-моделі адаптуватися до структурних змін зовнішнього середовища та генерувати внутрішні компенсаторні механізми.
Метою дослідження є формалізація фінансової безпеки як параметрично зумовленої властивості бізнес-моделі, що визначається співвідношенням нестабільності зовнішнього середовища та адаптивності економічної поведінки підприємства. Методологічну основу становить інтегральний аналіз показників нестабільності середовища (EWI), адаптивності (IAEB) та стратегічної прогалини (St), доповне-ний структурною оцінкою бізнес-моделей за такими характеристиками, як експо-ртна орієнтація, валютна експозиція, інтенсивність капіталовкладень, ліквід-ність і залежність від державних закупівель. Додатково застосовано елементи кластерного аналізу для типологізації конфігурацій бізнес-моделей та виявлення їхнього впливу на параметричну динаміку фінансової стійкості. Емпіричну базу сформовано на основі фінансової звітності шести провідних українських фармаце-втичних підприємств за 2019–2024 рр.
Результати дослідження засвідчили, що ключовим чинником фінансової стійкості є не абсолютний рівень середовищного тиску, а здатність бізнес-моделі компен-сувати його зростання шляхом підвищення адаптивності. Піковий період неста-більності 2022 року супроводжувався зростанням стратегічної прогалини, тоді як у 2023–2024 рр. відбулося відновлення параметричної рівноваги завдяки структурній перебудові та інвестиційній модернізації окремих компаній. Запропоновано сценарну типологію трансформації, що дозволяє ідентифікувати різні траєкторії розвитку підприємств залежно від конфігурації інтегральних параметрів і рівня їх інтеграції у глобальні ланцюги вартості.
Наукова новизна полягає в обґрунтуванні фінансової безпеки як динамічної властивості бізнес-моделі, формалізації стратегічної прогалини як кількісного індикатора фінансової вразливості та інтеграції параметричного підходу з концепцією емерджентної резильєнтності у систему стратегування підприємства. Практичне значення результатів полягає у можливості використання запропонованих індикаторів для стратегічного моніторингу фінансової стійкості, оцінювання ри-зиків та обґрунтування рішень щодо смарт-трансформації бізнес-моделі підприємства
Abstract: The article examines the transformation of the enterprise business model amid global challenges and presents scenarios for ensuring financial security using a parametric approach. The relevance of the study is determined by increasing environmental turbulence, the intensification of globalization and digitalization processes, which are reshaping traditional mechanisms of financial sustainability. Under such conditions, financial security requires reconsideration as a dynamic characteristic directly related to a business model’s ability to adapt to structural changes in the external environment and to generate internal compensatory mechanisms.
The purpose of the study is to formalize financial security as a parametrically determined property of the business model defined by the relationship between environmental instability and the adaptability of the enterprise’s economic behaviour. The methodological framework is based on the integral analysis of the Environmental Volatility Index (EWI), the Index of Adaptive Economic Behaviour (IAEB), and the Strategic Gap (St), supplemented by a structural assessment of business models through export orientation, foreign currency exposure, capital expenditure intensity, liquidity, and dependence on public procurement. Elements of cluster analysis were additionally applied to typologize business model configurations and identify their impact on the parametric dynamics of financial sustainability. The empirical basis of the research includes financial statements of six leading Ukrainian pharmaceutical enterprises for the period 2019–2024.
The findings demonstrate that financial stability depends not on the absolute level of environmental pressure but on the business model’s ability to compensate for it by increasing adaptability. An expansion of the strategic gap accompanied the peak instability in 2022, while in 2023–2024, parametric equilibrium was restored through structural reconfiguration and the modernization of certain companies’ investments. A scenario-based typology of business model transformation is proposed, enabling the identification of distinct development trajectories based on the configuration of integral parameters and the level of integration into global value chains.
The scientific novelty lies in substantiating financial security as a dynamic property of the business model, formalizing the strategic gap as a quantitative indicator of financial vulnerability, and integrating the parametric approach with the concept of emergent resilience within the enterprise strategic management framework. The practical significance of the results lies in the possibility of applying the proposed indicators for strategic monitoring of financial sustainability, risk assessment, and justification of managerial decisions regarding the smart transformation of the enterprise’s business model.
Ключові слова: фінансова безпека підприємства; фінансова стійкість; резильєн-тність; адаптивність; глобальні виклики; трансформація бізнес-моделі; цифрові-зація; сценарії розвитку; фармацевтичні підприємства.
Key words: financial security of the enterprise; financial stability; resilience; adaptability; global challenges; business model transformation; digitalization; development scenarios; pharmaceutical enterprises.
УДК: 658.14:005.52:330.131.7
UDC: 658.14:005.52:330.131.7

JEL: G32 L25 M21 O33

To cite paper
In APA style
Hrebeshkova, O., & Horin, A. (2026). TRANSFORMATION OF THE ENTERPRISE BUSINESS MODEL UNDER GLOBAL CHALLENGES: SCENARIOS OF FINANCIAL SECURITY AND SMART DEVELOPMENT. Collection of Scientific Papers "Scientific Notes", 42 (1), 193-211. http://doi.org/10.33111/vz_kneu.42.26.01.15.103.109
In MON style
Гребешкова О.М., Горін А.В. ТРАНСФОРМАЦІЯ БІЗНЕС-МОДЕЛІ ПІДПРИЄМСТВА ЗА УМОВ ГЛОБАЛЬНИХ ВИКЛИКІВ: СЦЕНАРІЇ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ТА СМАРТ-РОЗВИТКУ. Збірник наукових праць "Вчені записки". 2026. № 42(1). С. 193-211. http://doi.org/10.33111/vz_kneu.42.26.01.15.103.109 (дата звернення: 13.05.2026).
With transliteration
Hrebeshkova, O., Horin, A. (2026) TRANSFORMATsIIa BIZNES-MODELI PIDPRYIeMSTVA ZA UMOV HLOBALNYKh VYKLYKIV: STsENARII FINANSOVOI BEZPEKY TA SMART-ROZVYTKU [TRANSFORMATION OF THE ENTERPRISE BUSINESS MODEL UNDER GLOBAL CHALLENGES: SCENARIOS OF FINANCIAL SECURITY AND SMART DEVELOPMENT]. Collection of Scientific Papers "Scientific Notes", no. 42(1). pp. 193-211. http://doi.org/10.33111/vz_kneu.42.26.01.15.103.109 [in Ukrainian] (accessed 13 May 2026).
# 42(1) / 2026 # 42(1) / 2026
Download Paper
13
Views
1
Downloads
0
Cited by

1. Kuzomko, V., & Polova, A. (2023). Economic essence and problems of the financial security of Ukrainian enterprises. Economy and Entrepreneurship, 51, 5–15. https://doi.org/ 10.33111/EE.2023.51.KuzomkoV_PolovaA

2. Nosan, N., & Nazarenko, S. (2021). Financial security management in economic security systems at different levels of management systems: Methodological problems. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice, 6, 138–146. http://nbuv.gov.ua/UJRN/ Fkd_2021_6_153. Marusiak, N., & Bak, N. (2022). Financial security of the enterprise and threats of its loss in the modern economic environment. Ekonomika ta Derzhava, 2, 109–113. https://doi.org/10.32702/2306-6806.2022.2.109

4. Agres, O., Sodoma, R., Binert, O., Samilo, A., & Romaniv, V. (2025). Construction of a management model for financial security of business projects in the context of digitalization. Eastern-European Journal of Enterprise Technologies, 5(13[137]), 29–38. https://doi.org/ 10.15587/1729-4061.2025.340920

5. Kuzomko, V., & Nesvat, A. (2021). Anti-crisis business management strategies in modern conditions. Economy and Entrepreneurship, 47, 118–127. https://doi.org/10.33111/ EE.2021.47.KuzomkoV_NesvatA

6. Vostryakov, O. V., & Sybirtseva, A. M. (2024). Business digitalization: Definition and tools. Strategy of Economic Development of Ukraine, 54, 5–16. https://doi.org/10.33111/ sedu.2024.54.005.016

7. Tereshchenko, Y. (2024). Genesis of ecosystem business models on the example of the entertainment industry. Strategy of Economic Development of Ukraine, 55, 113–127. https://doi.org/10.33111/sedu.2024.55.113.127

8. Boichenko, K., Shevchuk, N., Shvydka, O., & Kuzomko, V. (2023). Resilient synergy: Crafting integrated smart business models for EU-Ukrainian recovery. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice, 5(52), 314–326. https://doi.org/10.55643/ fcaptp.5.52.2023.4166

9. Peñarroya-Farell, M., & Miralles, F. (2022). Business model adaptation to the COVID-19 crisis: Strategic response of the Spanish cultural and creative firms. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 8(1), Article 39. https://doi.org/10.3390/ joitmc8010039

10. Eriksson, T., Heikkilä, M., & Nummela, N. (2022). Business model innovation for resilient international growth. Small Enterprise Research, 29(3), 205–226. https://doi.org/10.1080/13215906.2022.2092890

11. Galkina, T., Atkova, I., & Gabrielsson, P. (2023). Business modeling under adversity: Resilience in international firms. Strategic Entrepreneurship Journal, 17(4), 802–829. https://doi.org/10.1002/sej.1474

12. Hrebeshkova, O., Kyzenko, O., & Verba, V. (2025). Emergent approach to business resilience: A study of Ukrainian enterprises. Business: Theory and Practice, 26(1), 212–222. https://doi.org/10.3846/btp.2025.22798

13. Yang, Y., & Yee, R. W. Y. (2022). The effect of process digitalization initiative on firm performance: A dynamic capability development perspective. International Journal of Production Economics. https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2022.108654

14. Tetteh, F. K., Gyamerah, K. K., Nyamekye, B., Atiki, G., & Ashia, R. (2025). Digital transformation and business model innovation: The relevance of strategic orientations under varying conditions of competitive intensity. Journal of Manufacturing Technology Management, 36(3), 621–650. https://doi.org/10.1108/JMTM-07-2024-0394

15. Markuts, V., & Kyzenko, O. (2023). ERP system as a tool for ensuring the rational use of company resources. Scientific Notes, 32(3), 68–78. https://doi.org/10.33111/vz_kneu. 32.23.03.06.045.051

16. Zakharkin, O. O., Boiko, A. V., & Sokol, L. V. (2023). Digital technologies and tools for the financial security of business. Problems of Modern Transformations. Series: Economics and Management, 10. https://doi.org/10.54929/2786-5738-2023-10-08-02

17. Azeem, N., Ullah, M., & Ullah, F. (2023). Board gender diversity and firms’ financial resilience during the COVID-19 pandemic. Finance Research Letters, 58. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.104332

18. Oliver, J. J. (2023). Scenario planning: Reflecting on cases of actionable knowledge. Futures & Foresight Science, 5, e164. https://doi.org/10.1002/ffo2.16419. Hrebeshkova, O., & Horin, A. (2025). Parametric models of rationality and behavioral imbalance of enterprise economic behaviour under global challenges. Scientific Notes, 41(4), 169–188. https://doi.org/10.33111/vz_kneu.41.25.04.11.075.081

20. Teece, D. J. (2007). Explicating dynamic capabilities: The nature and microfoundations of (sustainable) enterprise performance. Strategic Management Journal, 28(13), 1319–1350. https://doi.org/10.1002/smj.640

21. Lengnick-Hall, C. A., Beck, T. E., & Lengnick-Hall, M. L. (2011). Developing a capacity for organizational resilience through strategic human resource management. Human Resource Management Review, 21(3), 243–255. https://doi.org/10.1016/j.hrmr.2010.07.001

22. Foss, N. J., & Saebi, T. (2017). Fifteen years of research on business model innovation: How far have we come, and where should we go? Journal of Management, 43(1), 200–227. https://doi.org/10.1177/0149206316675927

23. Ritter, T., & Pedersen, C. L. (2020). Digitization capability and the digitalization of business models in business-to-business firms: Past, present, and future. Industrial Marketing Management, 86, 180–190. https://doi.org/10.1016/j.indmarman.2019.11.019

24. Tepliuk, M., Sergienko, M., & Kyryliuk, O. (2024). Strategic development of enterprises in the new normal: Digital transformations and innovative approaches to adaptation to changes and entropy resilience. Scientific Notes, 37(4), 8–17. https://doi.org/10.33111/ vz_kneu.37.24.04.01.005.011

25. Ding, W., Levine, R., Lin, C., & Xie, W. (2021). Corporate immunity to the COVID-19 pandemic. Journal of Financial Economics, 141(2), 802–830. https://doi.org/10.1016/j. jfineco.2021.03.005